Trots ett utmanande 2013 med fallande priser finns det mycket som talar för bättre tider för kopparmarknaden redan i år. Från 2015 och framåt är ett utbudsunderskott sannolikt. Den bedömningen gör råvarujätten Glencore Xtrata i sin bokslutsrapport, som blev offentlig på tisdagen.
"När vi ser framåt räknar vi fortsatt med en hälsosam efterfrågetillväxt för alla våra råvaror mot bakgrund av den långsiktiga urbaniseringstrenden i tillväxtekonomierna, samtidigt som delar av den utvecklade världen återvänder till tillväxt", skriver bolaget.
För koppar specifikt menar Glencore Xtrata att den förbättring som ägt rum vad det gäller balansen mellan utbud och efterfrågan har överraskat många bedömare. Förklaringen ligger bland annat i en stark kinesisk efterfrågan och en brist på kopparskrot.
"En liknande kinesisk efterfrågetillväxt väntas under 2014, driven av fortsatta infrastrukturinvesteringar och bostadsbyggnation i landet", skriver bolaget, som också betonar att den europeiska efterfrågan bör tillta i takt med att den ekonomiska tillväxten ökar i regionen.
På utbudssidan konstaterar Glencore att ökningen under 2013 till stor del härleds från färdigställda utbyggnader av existerande anläggningar. Under de kommande två åren väntas ny kapacitet dock i första hand komma från helt nya projekt, där risken för besvikelser och förseningar är väsentligt högre.
Vidare lyfter bolaget fram att åldrande anläggningar och lägre metallhalter på flera ställen i världen talar för att utbudsprognoserna kan vara alltför optimistiska.
"En brist på högkvalitativa gruvprojekt från 2015 och framåt väntas ta marknaden tillbaka till ett strukturellt underskott, i synnerhet med tanke på antalet gruvor som tros tas ur drift under andra delen av decenniet", skriver Glencore Xtrata.
Bland svenska gruvbolag med stor exponering mot koppar märks Boliden och Lundin Mining.
(Nyhetsbyrån Direkt)
