Analytiker mer positiva till Lundin Mining

Lundin Minings vd Paul Conibear var i vintras tydligt missnöjd med såväl aktiekurs som hur bolagets tillgångar värderades av analytiker och investerare. Ledningen ska arbeta aktivt med att höja medvetenheten om kvaliteten på och möjligheterna för bolagets tillgångar, inte minst Tenke-gruvan i Kongo, lät han då förstå. Efter förra veckans besök i Stockholm verkar han ha övertygat i alla fall några svenska analytiker.

"Den europeiska verksamheten löper i allt väsentligt smidigt. Vi tror att produktionsutfallet kommer att nå våra prognoser, som är i den övre delen av prognosintervallet", skriver till exempel Nordea efter att ha träffat Lundin Minings vd.

Bankens analytiker konstaterar också att Tenke-anläggningen fungerar väl, även om det finns risker vad det gäller kostnadssidan.

Den aviserade expansionen av Zinkgruvan i Sverige räknas också som en positiv nyhet. Att det fanns utrymme för en ökad produktion var känt sedan tidigare. Bland annat har bolaget aviserat en modernisering av delar av anläggningen och dessutom flaggat för pågående underjordsprospektering med syfte att konvertera tillgångar till reserver.

Att produktionen kan komma att öka med närmare 40 procent till 2015 var dock mer än de flesta vågat hoppas.

"Den riktiga nyheten var den kommande produktionsökningen vid Zinkgruvan. Det hänger nog ihop med den nye gruvchefen Bengt Sundelin, som kommer från Boliden. Han har helt klart identifierat en förbättringspotential", säger en anonym analytiker.

Enligt Nordea kan en 40-procentig ökning av produktionen vid Zinkgruvan ha en positiv effekt på ebitda-resultatet med 15-20 procent årligen.

SEB Enskilda konstaterar att generalstrejkerna i Portugal inte verkar ha påverkat produktionen vid gruvorna i landet. Bolaget har i sina prognoser tagit höjd för att dispyter på arbetsmarknaden skulle kunna ha en negativ effekt, noterar Enskildas analytiker.

"Därtill verkar projektarbetet vid Tenke och Aguablanca följa en 'best case'-linje", skriver analyshuset.

En annan analytiker poängterar att Paul Conibear överlag har varit framgångsrik sedan han tog över som vd för ett år sedan.

"Han har lyckats med den han föresatte sig förra hösten, att få ny ledning på plats och skapa ett stabilt bolag. Nu är det dags att se framåt och ta nästa steg genom att göra förvärv", säger han.

Redan för ett halvår sedan var Lundinchefen tydlig med att man aktivt letade efter tillgångar att köpa, men tonen nu talar för att det är fråga om större, producerande förvärv, säger den anonyme analytikern.

"Det är en klar nyansskillnad", sammanfattar analytikern sin bild av Paul Conibears nya budskap.