Kopparpriserna har stigit nästan 25 procent i år och enligt prognoser för 2026 kommer den uppåtgående trenden fortsätta. Hur högt kan kopparpriset öka, frågar sig nyhetskanalen RFI.
Efter två år med marknadsöverskott talar man återigen om den röda metallen som en framtida bristvara. RFI hänvisar till en internationell studiegrupp som nyligen vid en branschkonferens i Shanghai visade att den globala kopparproduktionen nästa år kommer att öka med blygsamma 0,9 procent, vilket är en mindre ökning än i år.
Som ett resultat kan kopparmarknaden uppleva ett underutbud på 150 000 ton nästa år.
Priset ligger nära 11 000 dollar per ton, och det spås ligga kvar runt den nivån fram till 2030, enligt Chiles nationella kopparkommission, som noterar att den inhemska, chilenska produktionen knappt kommer att öka något alls i år. Chile är världens största kopparproducent.
Utöver begränsningarna av det totala gruvutbudet påverkar också andra faktorer. Bland annat den förväntade räntesänkningen från den amerikanska centralbanken (Fed) i december. Denna sänkning skulle vara gynnsam för en ekonomisk återhämtning och därmed på efterfrågan på koppar.
Prisökningen återspeglas i den premie som chilenska numera handlare kräver. För nästa års kontrakt erbjuder Codelco, världens största producent, sin koppar långt över LME-priset, priset på metallbörsen London Metal Exchange - cirka 300 till 350 dollar extra per ton. I år sålde Codelco sin koppar till en premie på 89 dollar.
Med sådana ”premiumpriser” signalerar den chilenska gruvjätten att utbudet kommer att förbli otillräckligt nästa år, och att köparna därför kommer att behöva lägga ut mer för koppar. Detta sker samtidigt USA har dammsugit världsmarknaden på koppar sedan början av året, i avvaktan på tullar. Denna åtgärd har ökat kopparlagren på Comex, New Yorks metallbörs, till en rekordnivå, över 400 000 ton, medan motsvarande lager på LME fallit med mer än 40 procent i år. LME:s lager står nu på mindre än 157 000 ton.
Sådana prisnivåer är ohållbara för många kinesiska köpare, världens största konsumenter av koppar. Några av dem är, enligt uppgift till RFI, ovilliga att teckna leveransavtal för nästa år.
Köparna är närmare bestämt kinesiska smältverk och raffinaderier vars intäkter minskat kraftigt de senaste månaderna.
