Det finländska gruvbolaget Endomines redovisar fortsatt stark tillväxt i guldproduktionen. Enligt bolagets preliminära siffror ökade produktionen vid Pampalo-gruvan under 2025 med 16,3 procent jämfört med 2024. Därmed markerar Endomines sitt tredje år i rad med tydlig produktionsökning – en utveckling som bidragit till att aktien blivit en av de mest uppmärksammade på Helsingforsbörsen det senaste året.
Under de senaste tolv månaderna har Endomines-aktien stigit med omkring 233 procent. Uppgången förklaras främst av två faktorer – ett kraftigt stigande guldpris och bolagets ökande produktion efter flera år av omställning.
Strategiomläggning gav resultat
För bara tre år sedan befann sig Endomines i ett helt annat läge. Bolaget redovisade betydande förluster och hade ansträngd finansiering. Under 2022 genomfördes dock en strategiomläggning under ledning av vd Kari Vyhtinen, där verksamheten koncentrerades till Finland och den så kallade Karelska guldbältet.
Sedan dess har lönsamheten stärkts i takt med ökade produktionsvolymer och stigande guldpris. Med dagens guldprisnivåer beskrivs verksamheten som mycket lönsam, samtidigt som bolaget aktivt arbetar för att pressa sina kostnader ytterligare.
Ett viktigt steg togs i juli 2025 när Endomines förvärvade sin tidigare underleverantör Power Mining Oy. Enligt bolaget väntas affären sänka produktionskostnaderna för guld med cirka 90–120 euro per uns från och med 2026, utan att kräva större nya investeringar.
Pampalo levererade starkt i slutet av året
Den totala guldproduktionen vid Pampalo-gruvan uppgick under 2025 till 517,2 kilogram, motsvarande 16 630 uns. Under fjärde kvartalet ökade produktionen med 22,5 procent jämfört med samma period året innan och uppgick till 117,8 kilogram guld.
December sticker ut särskilt. Enligt bolaget var månaden den starkaste under hela andra halvåret och låg cirka 19,6 procent över genomsnittlig månadsproduktion för året.
De rapporterade siffrorna är preliminära och baseras på ännu inte slutligt analyserade leveranser. Endomines räknar dock inte med några större justeringar när de slutgiltiga resultaten fastställs.
Bolagets prognos för 2025 låg i intervallet 498–684 kilogram. Även om produktionen hamnade inom spannet, blev ökningen under andra halvåret lägre än väntat. Enligt bolaget berodde detta dels på den starka produktionen redan under årets första månader, dels på övertagandet av den underjordiska gruventreprenaden i Pampalo i september 2025.
Integration och höga guldpriser
– Vår guldproduktion fortsatte att växa starkt för tredje året i rad. Jag är mycket nöjd med ökningen på 22,5 procent under oktober–december, särskilt eftersom vi samtidigt genomförde integrationen av den förvärvade verksamheten, säger Kari Vyhtinen i bolagets pressmeddelande.
Han pekar på att Endomines efter övertagandet snabbt genomförde flera förändringar – organisationen förstärktes, skiftsystemet i produktionen lades om och investeringar riktades mot kritiska delar av verksamheten.
– Effekterna av förändringarna syns redan i produktionen mot slutet av året, säger Vyhtinen.
Utöver interna åtgärder har även marknadsförutsättningarna varit gynnsamma. Det genomsnittliga guldpriset under januari–december 2025 låg på 3 436 dollar per uns, jämfört med 2 402 dollar under motsvarande period året innan. Enligt Vyhtinen har den höga geopolitiska osäkerheten globalt bidragit till att stärka guldets roll som tillflyktsinvestering.
– I dag har guldpriset dessutom legat över 4 400 dollar per uns, konstaterar han.
Endomines har samtidigt kommunicerat ett mycket ambitiöst mål – att öka guldproduktionen med 500–700 procent jämfört med 2024 års nivå. Detta ska ske genom fortsatt prospektering samt antingen en ny produktionsanläggning eller en utbyggnad av den befintliga anläggningen i Pampalo. Hur realistisk tidsplanen är återstår dock att se, inte minst mot bakgrund av tillståndsprocesser och marknadsutveckling.
Källa
Bolagsmeddelande från Endomines
Faktakoll
Endomines är ett finländskt gruvbolag med fokus på guldproduktion i Finland. Bolagets utveckling är starkt kopplad till guldpriset, som i sin tur påverkas av global inflation, ränteläge och geopolitisk osäkerhet.
